：农业项目投资评估概论

第一章农业项目投资评价介绍1.农业项目投资的概念：指形成新的生产资本（如新型现代化设施、机械设备、新农业、新材料等）改善生产条件，更新生产方式，提高综合生产能力，在预定的时间和空间内达到预期效益。一种扩大再生产的经济行为。2.项目投资特点：1)增量投资，要加大人力、物力、财力、技术的投入；2) 将形成新的生产资本，如新的生产方式、新的现代化设施、新技术、新农艺、新材料、等等。; 3)有具体的效益目标，包括经济效益、社会效益、环境生态效益；4) 有特定的时间和空间限制；5) 有组织并具有扩大再生产的计划经济行为。3. 农业投资项目标准： ⑴投资项目必须是扩大再生产的经济活动；⑵ 投资项目必须有具体的建设内容和明确的效益目标；⑶投资项目必须确定开发经营区域的范围和项目建设的明确起止时间。⑷ 投资项目必须有一定的目标人参与项目建设并从中受益。⑸ 投资项目必须有可靠的投资资金来源和切实可行的投资计划。⑹投资项目应有明确的投资主体和风险责任人。⑺ 投资项目是一个相对独立的执行单位，组织管理机构健全。

农业项目投资与农民的利益息息相关 项目建设中获得的实际收益；（7)要强调环境生态效益的评价。5.投资项目管理周期的概念：项目投资管理周期是根据项目建设过程的活动规律，分阶段进行的项目活动规范化、程序化管理，各阶段管理活动有条不紊，完成上一阶段的活动，才能进入下一阶段的活动，各阶段有机衔接，形成完整严格的项目管理周期项目生命周期：投资项目从投资行为开始，从项目建设到竣工、投产、受益到项目结束的整个时期，称为项目生命周期。它包括两个主要阶段：项目建设期和运营效益期。6.世界银行投资项目管理周期：1)项目选择阶段；2)项目准备阶段；3)项目评估阶段；4)项目谈判阶段；5)项目实施监控阶段；6)项目总结评估阶段7.1997年后世行项目管理阶段调整：1)概念文件阶段PCD；2)评估文件阶段PAD；3) 实施规划阶段PID 8.中国农业投资项目管理周期：1)项目准备（项目建议书；项目可行性研究；项目评估；项目启动；项目投资（贷款协议））2)项目实施3)项目竣工验收9.农业投资：指投入到农业扩张和再生产的全部资源。是在原有基础上的增量投资，包括额外的人力、物力、财力、技术等资源的增量投资。项目投资（贷款协议））2)项目实施3)项目竣工验收9.农业投资：指一切用于农业扩张和再生产的资源投入。是在原有基础上的增量投资，包括额外的人力、物力、财力、技术等资源的增量投资。项目投资（贷款协议））2)项目实施3)项目竣工验收9.农业投资：指一切用于农业扩张和再生产的资源投入。是在原有基础上的增量投资，包括额外的人力、物力、财力、技术等资源的增量投资。

10. 项目投资评价在经济工作中的作用：⑴做好项目评价工作，有利于减少决策的盲目性，增强决策的科学性是避免投资决策的关键环节-犯错误; ⑵项目投资评价是微观经济效益与宏观经济效益的有机联系；(3)项目评估是金融机构发放贷款的重要依据；⑷项目评价报告是项目实施和管理实践的重要指导。第二章投资项目可行性研究与评估1.投资项目可行性研究的概念：（1)是对市场营销、技术方案、技术方案、组织管理、社会和环境影响、财务效益、国民经济效益等，分析每个解决方案是否可行，比较它们，并选择最佳解决方案的所有分析和研究活动。2)四点：是相关专家实地调查研究的结果；是多方案比较的结果；它是多方面分析的结果；它是计划优化的结果。2.投资项目可行性研究工作程序：（1)规划准备（由具有相应资质的工程咨询公司完成）；（2)收集资料；（3)分析研究；（4)编译可行的可行性研究报告。3.

从整体从国民经济的角度，分析该项目对国民经济的效益。它是从国民经济宏观环境对项目的分析。经济分析应考虑项目对国民财富增加的影响。有必要对有限的资源进行分析和解释。它是否被最有效地使用。（3)除了分析岗位不同，财务分析和经济分析还有以下区别：当财务分析和经济分析是分析时使用的价格是不同的。5.项目评价的概念：项目准备完成后，组织人员对项目进行现场检查，重点从国家宏观经济的角度对项目各方面进行全面系统的考察，并提出对项目可行性研究报告的可靠性进行评估。6.可行性研究报告的编制工作程序（1）选择编译器（2）确定报告的内容和深度（3））草案报告提纲（4）整理分析资料（5）报告撰写7.可行性报告一般包括四部分：正文报告（封面、目录、正文）、附表、图纸、附录。

为某个目标做出贡献是一种好处。（2）有无项目比较原则：①有项目无项目比较原则和项目前后比较原则。前者指的是同一个地方同一个假的两种不同状态有项目和无项目。后者是指同一地点项目前后两个不同时期的成本效益比较。②确定无项目状态的方法。固定法、历史扣除法、比较法。 （ 3） 沉没成本的处理原则：沉没成本是指在项目评估前已经发生，在决策中不能改变的成本。①从决策的未来的角度思考，而沉没成本在评价指标中被忽略。②从评估项目投资的整体效益的角度农业投资创业项目，沉没成本应该是综合的、具有成本效益的。2、有无项目对比：有项目与无项目的项目预计在项目实施后的每一年给项目参与者带来效率提升（现金流入）和相应的必要投入（成本流出）。

没有项目，假设项目不会实施，项目每年给项目参与者带来的收益（现金流入）和相应的必要投入（成本流出）。3、有无项目投资产生的净收益增量的五种情况对比：（1）项目区产量一直在缓慢增长，并继续增长（2）如果项目区没有新的生产投资，将呈现下降趋势（3）项目投资的结果不仅可以避免亏损，还可以促进产量的增加（4）如果不新增投资）投资，预计项目区在学校领域的产出将在一段时间内保持稳定（5） 4、转移支付事项：项目投资评价分析 一些财政收支不增加或减少国民经济财富农业投资创业项目，而只是控制这部分资源从社会的一个成员或部门转移到另一个成员或部门。这种性质的财政收支问题在经济分析中统称为转移支付。常见的包括：税收、补贴、利息、贷款还款、农业保险费5、 外部成本和外部收益：（1） 尝试将一些密切相关的活动组合成一个项目，以“内化”外部效果（ 2） 调整经济分析中使用的价格，考虑外部收益或成本收益，通过价格调整来调整外部成本）或将收益转化为直接成本和收益。（3） 无法量化的外部收益或成本，应进行定性描述，为决策提供参考。

产品在进一步加工和交付市场过程中的增值部分。是营销机构和其他人使用的劳动力所提供的投资不能作为生产投资的直接贡献。用农民的送货上门价格作为市场价格对项目农产品进行评价，可以更可靠地反映农民的实际收入。（3）同理，农户送货上门价格也是用来估算农户消费产品的最优价格。（4）另一种情况是项目专用于为一些组织良好的市场生产商品。在这种类型的项目中，营销公司当农民来取货时，此时的成交价为农户上门提货价。在我国的价格管理体制下，农民销售给不同对象的农产品可能有多重价格。3.影子价格的概念：我们在经济分析中应该对金融价格进行适当的调整，以消除当前市场价格偏离价格水平的扭曲。也就是说——我们必须在完全竞争和平衡经济的状态下，努力寻找隐藏在市场价格背后的理想真实价格。我们在经济分析中应适当调整金融价格，以消除当前市场价格偏离物价水平的扭曲。也就是说——我们必须在完全竞争和平衡经济的状态下，努力寻找隐藏在市场价格背后的理想真实价格。我们在经济分析中应适当调整金融价格，以消除当前市场价格偏离物价水平的扭曲。也就是说——我们必须在完全竞争和平衡经济的状态下，努力寻找隐藏在市场价格背后的理想真实价格。

我们称之为影子价格。4.如何将房产价格调整为经济价格：（1）调整转移支付：根据经济分析的角度重新评估财务分析中包含的内容和收益，调整后，确认经济分析中包含的成本和收益的内容；然后进行评估，即在财务价格的基础上进一步调整为经济价格。（2）调整外贸商品的价格扭曲和服务： a. 确定该类项目的港口价格； b. 考虑外汇升（或折）价，将外贸货物的外汇价格折算成等值本币的经济价格； c. 在此基础上在上述考虑中，进一步考虑进口或走出 同一项目日期不同地点之间的国内运输和营销成本在多个方面进行调整，以获得项目边界或农民的经济进出口平价；d. 如果外贸货物为间接进出口货物，则将其财务价格调整为经济价格，还应考虑调整项目场地与其他受影响企业和用户之间的运输和贸易费用。（3） 调整非外贸商品和服务的价格扭曲：一般来说，如果非外贸商品进口，其CIF价格大于国内生产成本。如果出口，其国内生产成本高于他们的离岸价格。第五章货币时间价值与折现率的选择1.货币时间价值的概念：单位货币资本的价值随时间的变化而变化，单位货币的价值资本总是在变化。此后任何时候都大于同一单位货币资金的价值。

利率和利息是衡量资金时间价值的指标。利率是绝对指标，利率是相对指标。2.农业项目投资评价中货币时间价值的意义项目评价的本质是一种经济预测分析（1）使不同时期的收益和收益具有可比性，更能评价项目投资收益符合实际（2）让决策更科学3.货币时间价值的三要素：终值、利息、现值第6章：农业项目成本效益比较1、现金流：指投资项目在其整个生命周期中所引起的现金支出和现金收入的增加，包括现金流入、现金流出和现金流量净额三个具体概念。2、现金流入：指投资项目实施后整个项目生命周期所带来的现金收入增加。营业收入、补贴收入（财务）、固定资产残值回收、营运资金回收3、 现金流出：指投资项目的实施导致整个项目生命周期内现金支出的增加。建设投资、营运资金投资、营运成本、营业税金及附加（财务）、所得税4、 净现金流：又称净收益流，是指一定时期内内部现金流入的差额和现金流出。5、现金流量表的五部分：

公式：NPV= ★7、 内部收益率：是动态分析法中的常用方法。是指项目计算期内现金流量净额的累计现值为零时的折现率。8.投资回收期：指项目的净收益抵消所有投资（固定资产投资、投资方向调整税和流动性）所需的时间。公式：9公式，现金流入-现金流出 = 净现金流（净收益流） 有项目的净收益 = 有项目状态的现金流入 – 有项目状态和无项目的现金流出 净收益 = 无项目状态的现金流入 – 无项目状态的现金 增量净收益流出项目=项目净收益-无项目净收益第七章农业投资项目融资和债务能力分析多种筹资方式开展筹资过程。2、农业投资项目融资分为3种不同的类型：（1）按所有权、公司利润、发行股票）2. 资本溢价；（二）接受捐赠；（三）商业贷款；（四）政策贷款：1.农业综合开发项目贷款2.扶贫贷款；（<

所以考虑选择一个可以代表某种类型的典型农民进行财务预测和分析。即模范农民。

示范农民分析法可为项目财务评价提供基础数据。（3）模范农民分析法可以检验项目的总体建设方案是否科学合理。（4）模范农民分析法还可以节省分析成本，提高分析效率。（5）其他子项目的投入产出分析也必须采用模型分析法3、农户格局确定原则：（1）特定范围随机选择原则（2） 现状可比 自然原理（3） 环境相似性原理（4） 目标相似性原理） 第九章农业投资项目财务评价1、 财务成本估算包括：投资成本、成本和税收估算；财务收益估算包括：营业收入、补贴收入、其他收入和项目利润估算。2、项目投资包括：建设投资、建设期借款利息、流动资金。3、运营成本：运营成本不同于一般的会计成本概念。是指项目在一定时期（通常为一年）内为生产和销售产品而发生的经营性现金支出。4、项目收益估算：项目收益最重要的体现是项目的营业收入。财务收益估算包括：营业收入、补贴收入、其他收入和项目利润估算。2、项目投资包括：建设投资、建设期借款利息、流动资金。3、运营成本：运营成本不同于一般的会计成本概念。是指项目在一定时期（通常为一年）内为生产和销售产品而发生的经营性现金支出。4、项目收益估算：项目收益最重要的体现是项目的营业收入。财务收益估算包括：营业收入、补贴收入、其他收入和项目利润估算。2、项目投资包括：建设投资、建设期借款利息、流动资金。3、运营成本：运营成本不同于一般的会计成本概念。是指项目在一定时期（通常为一年）内为生产和销售产品而发生的经营性现金支出。4、项目收益估算：项目收益最重要的体现是项目的营业收入。建设期借款利息和营运资金。3、运营成本：运营成本不同于一般的会计成本概念。是指项目在一定时期（通常为一年）内为生产和销售产品而发生的经营性现金支出。4、项目收益估算：项目收益最重要的体现是项目的营业收入。建设期借款利息和营运资金。3、运营成本：运营成本不同于一般的会计成本概念。是指项目在一定时期（通常为一年）内为生产和销售产品而发生的经营性现金支出。4、项目收益估算：项目收益最重要的体现是项目的营业收入。

营业收入是指销售产品或者提供劳务取得的收入金额。其估算的准确性极大地影响了对项目财务收益的估算。5、农业项目财务评估的作用：（1）衡量项目的财务可行性和项目对农民经济状况的影响（2）确定非农项目的财政补贴） -商业性农业项目由政府）等配套措施提供依据（3）对外投资项目尤其需要做财务分析（4）财务评价为国民经济评价提供依据6、@ > 项目融资预分析是指考虑融资方案之前开始的财务分析，即不考虑债务融资条件和项目融资结构的财务分析。7、融资前分析：1、动态分析是融资前的现金流分析（1）所得税前财务净现值和财务内部收益率（2）财务所得税后净现值和财务内部收益率2、静态分析：主要指静态投资回收期（所得税前和所得税后）和总投资收益率的计算。8、融资后分析是指根据既定的融资计划进行的财务分析，反映了项目投资者的投资和项目的收益。9、 融资后分析：（1） 盈利能力分析：静态分析：不采用折现法处理数据，主要依据利润和利润分析表，计算指标主要为资本净利润率；动态分析：项目资金现金流分析；所有投资者的现金流分析（2）偿付能力分析（3）财务可行性分析：拥有充足的经营净现金流是财务可持续性的基本条件）操作），尤其是在操作的初期；

它是国家对外汇价值的估计，是外汇与人民币之间的换算参数。4、 @5、国民经济效益评价指数：（1）经济内部收益率（2）经济净现值（3）经济利益成本率★6、 @>国民经济简介）评价与财务评价的区别（1）评价的角度不同，财务评价是从企业的角度评价项目的盈利能力和还贷能力；国民经济评价是评价项目对人民经济的贡献。（2）收益和费用的构成和范围不同。财务评价采用可计量的直接收益和直接成本；国民经济评价采用直接或间接的收益和成本。（3）采用的财务评价参数不同。财务评价采用当前市场价格、行业基准收益率、官方汇率；国民经济评价采用影子价格、社会折现率（4）评价方法不同，财务评价采用损益分析法。国民经济评价采用成本收益分析法和综合分析法。采用财务评估的参数不同。财务评价采用当前市场价格、行业基准收益率、官方汇率；国民经济评价使用影子价格、社会贴现率和影子汇率。（4）评价方法不同。财务评价采用损益分析法。国民经济评价采用成本收益分析法和综合分析法。采用财务评估的参数不同。财务评价采用当前市场价格、行业基准收益率、官方汇率；国民经济评价使用影子价格、社会贴现率和影子汇率。（4）评价方法不同。财务评价采用损益分析法。国民经济评价采用成本收益分析法和综合分析法。评价方法不同。财务评价采用损益分析法。，国民经济评价采用成本收益分析法和综合分析法。评价方法不同。财务评价采用损益分析法。，国民经济评价采用成本收益分析法和综合分析法。

财务分析与经济分析的关系及差异评价项目起点（目的）成本收益构成分析对象价格尺度分析内容方法评价标准及参数时效性不同或投资者市场交易价格、企业成本收益分析方法、净利润、金融净现值和市场利率随着国家金融体系的变化而变化。贡献作为项目成本效益、国民收入增加值情况、影子价格、成本效益分析、成本效益分析、多目标综合分析方法。净收入、经济净现值、社会贴现率按照经济学原理进行评估 市场利率随着国家金融体系的变化而变化。贡献作为项目成本效益、国民收入增加值情况、影子价格、成本效益分析、成本效益分析、多目标综合分析方法。净收入、经济净现值、社会贴现率按照经济学原理进行评估 市场利率随着国家金融体系的变化而变化。贡献作为项目成本效益、国民收入增加值情况、影子价格、成本效益分析、成本效益分析、多目标综合分析方法。净收入、经济净现值、社会贴现率按照经济学原理进行评估